2018展望／操作篇：漲多是最大風險 多元配置、下半年加大警戒

雖然2018年全球經濟展望仍然樂觀，多頭行情可望延燒，但市場漲多就是最大風險，加上地緣政治風險不可輕忽，基金投資策略應以「分散、多元」為主。 圖文／鏡週刊 邁向新的一年，投資人除了掌握投資方向之外，也要留意風險管理，密切追蹤未來一年可能發生的重大變數。其中，各國央行總裁人事異動和決策方向、地緣政治風險、中美貿易磨擦等，都是可能造成市場豬羊變色的黑天鵝。 而儘管明年主角有機會換新興市場擔綱，但富邦金控首席經濟學家羅瑋提醒，投資人要密切注意聯準會、歐洲央行的貨幣政策動向，如果調整幅度超過預期，資金將大幅移出新興市場，造成該區股債高波動風險。 另外專家表示，地緣政治風險，包括中東和北非關係緊張升溫，英國脫歐談判舉步維艱，加上美國和北韓的磨擦未見止歇，都可能引發市場動盪。 對此，永豐金控首席經濟學家黃蔭基特別指出，由於北韓內部面臨經濟惡化、權力機關整肅等不穩定因素，內部試圖以多次發射飛彈來加強團結，並以此對美施壓，而川普的厲言譴責，一旦擦槍走火，難以排除爆發戰爭的可能性，將衝擊全球風險性資產走勢。 「中國的債務風險也必須留意。」黃蔭基表示，中國整體債務持續攀升，就連人民央行行長周小川也發言表示，要防止中國的「明斯基時刻」（Minsky Moment）到來，也就是要避免投資人過度樂觀導致投資信貸增加，致資產泡沫破滅、價格崩跌、景氣反轉。 「漲多就是最大風險。」富達投信投資策略副總經理羅介嶸認為，投資人的心態要調整，無論股市或債市，未來一年的投資報酬率會比之前打折扣。在操作方面，專家對2018年上半年多抱持樂觀看法，但到了下半年，一定要加大警戒，尤須注意升息速度、上半年經濟數據表現等。 總的來看，雖然大部分機構法人看好股市多頭延續，但並不意味未來一年投資人可以賺得輕鬆，原因是各國股市已漲多，而繼美國逐步調升利率後，全球主要國家央行也陸續結束量化寬鬆貨幣政策，可以預見來年股市波動將加大，在資產輪動快速下，建議投資策略以「分散、多元」為主。 2018年財經大事記 2月3日：新任聯準會Fed上任 2月25日：台灣央行總裁彭淮南任期屆滿 1～3月：中國人民銀行行長周小川退休 2月：中共第19屆二中全會 3月初：中國人大政協兩會 3月18日：俄羅斯總統選舉 3月31日：南韓央行行長李柱列任期屆滿 4月：日本央行總裁黑田東彥任期屆滿 5月20日前：義大利國會選舉 6月：中國股市正式加入MSCI 6月14日～7月15日：俄羅斯世界盃足球賽 7月1日：墨西哥總統選舉 10月7日、28日：巴西總統、國會選舉 11月6日：美國期中選舉 11月24日：台灣六都市長選舉 11月：泰國選舉 更多鏡週刊報導 【2018展望】全球股市：美股緩漲　新興市場接棒演出 【2018展望】產業篇：股價便宜需求增　原物料類股最亮 【2018展望】債市篇：息收為主　 挑短天期高殖利率債 【2018展望】總經篇：景氣循環末升段　投資股優於債 Let's block ads! (Why?) via ETtoday 財經新聞 http://ift.tt/2q0RBTa If new feed item from http://ftr.fivefilters.org/makefulltextfeed.php?url=http%3A%2F%2Ffeeds.feedburner.com%2Fettoday%2Ffinance&max=3, then